Az AMD részvényei szárnyalnak az OpenAI befektetése után

2025. október 6.

Az OpenAI, a mesterséges intelligencia fejlesztésével foglalkozó cég, és az Advanced Micro Devices (AMD) bejelentették, hogy megállapodást kötöttek: Sam Altman vállalata akár 10%-os részesedést szerezhet az AMD-ben. A hír hatására az AMD részvényei több mint 30%-kal ugrottak meg hétfőn.

A szerződés értelmében az OpenAI az elkövetkező években összesen 6 gigawattnyi AMD Instinct grafikus processzoregységet (GPU-t) használ majd fel, amelyek több hardvergenerációt is lefednek. Az első ütemben, 2026 második felében, 1 gigawattnyi kapacitás kerül bevezetésre.

Greg Brockman, az OpenAI elnöke a CNBC-nek nyilatkozva hangsúlyozta: "Ezt muszáj megtennünk, hogy küldetésünket beteljesíthessük, és igazán elérjünk mindenkit a világon." Hozzátette, hogy a jelenlegi számítási kapacitás hiánya több, bevételtermelő ChatGPT-funkció indulását akadályozza.

Kulcsfontosságú részlet a partnerségben, hogy az AMD OpenAI számára kiállított egy opciós jogot (warrant) akár 160 millió AMD törzsrészvény megszerzésére. Ezek a jogok lépcsőzetesen válnak elérhetővé: az első egység a gigawattos telepítésnél, továbbiak, ha az OpenAI további 6 gigawattot kiépít, illetve kereskedelmi és technikai mérföldköveket teljesít.

Amennyiben az OpenAI mindegyik opciós jogot lehívja, a jelenlegi részvényszám mellett akár 10%-os tulajdonrészhez juthat az AMD-ben. Bár a megállapodás értéke több milliárd dollár, pontos összeget egyik fél sem közölt. Ez a szerződés az AMD-t az OpenAI kiemelt stratégiai partnerévé teszi, a mesterséges intelligencia szektor egyik legnagyobb GPU-megállapodását létrehozva.

Lisa Su, az AMD vezérigazgatója elmondta: a mesterséges intelligencia legalább 10 éves növekedési pályán van, amelyhez alapvető számítási teljesítmény szükséges. Kiemelte, hogy hasonló partnerségek nélkülözhetetlenek ahhoz, hogy az iparág a legmodernebb technológiákat biztosítani tudja a piac számára.

Az együttműködés enyhítheti az iparági ellátási láncokra nehezedő nyomást, és csökkentheti az OpenAI függőségét egyetlen beszállítótól. Néhány hete az OpenAI történelmi, 100 milliárd dolláros tőkebefektetési és szállítási megállapodást kötött az Nvidia-val (NVDA ticker), tovább erősítve a chipóriás kulcsszerepét az új AI modellekben.

Ebben a konstrukcióban a tőkeinjekció mellett hosszú távú hardverszállítási kötelezettség is szerepel, de az Nvidia esetében a chipgyártó szerzett tulajdonrészt az OpenAI-ban. Az AMD-OpenAI megállapodás hírére az Nvidia részvényei hétfőn 1%-ot csökkentek.

Az Nvidia-val kötött szerződés 10 gigawattnyi infrastruktúrát jelent az OpenAI teljes, 23 gigawattos terveiből. Az építkezési költségeket tekintve – giga­wattonként 50 milliárd dollárral számolva – az OpenAI az elmúlt két hétben mintegy 1000 milliárd dollárt kötelezett el új fejlesztésekre, beleértve az AMD-vel kötött megállapodást is.

Az OpenAI ezenkívül a Broadcommal is tárgyal, hogy egyedi chipeket készítsenek következő generációs modelljeikhez. Az OpenAI-AMD együttműködés újabb réteget jelent az AI vállalati ökoszisztémájában, ahol tőke, részvények és számítási kapacitás cserél gazdát az iparágvezető cégek között.

Az Nvidia finanszírozza saját chipjeinek felvásárlását, az Oracle (ORCL ticker) közreműködik a szükséges létesítmények felépítésében, az AMD és a Broadcom (AVGO ticker) szállítják a hardvereket, míg az OpenAI generálja a keresletet – vagyis egy szorosan összefonódó körforgás alakult ki, amelynek bármely gyenge láncszeme komoly kihívás elé állíthatja az egész piacot.

Az AMD számára ez a stratégiai partnerség komoly üzleti mérföldkő és egyben visszaigazolás saját, következő generációs Instinct fejlesztési irányához. Az AMD évekig csak követte az Nvidia-t az AI-gyorsítók piacán, most mégis piacvezető ügyféllel lép előre a generatív mesterséges intelligencia területén.

Lisa Su sikeres "win-win" helyzetről beszélt, hiszen az OpenAI-vel való együttműködés nemcsak a világ legnagyobb AI-infrastruktúráját teremtheti meg, de az egész ökoszisztéma fejlődését is elősegítheti. Mindemellett az OpenAI saját infrastruktúra-építési törekvései is új erőre kapnak.

Az Altman vezette OpenAI Stargate projektje révén villámgyors infrastruktúra-fejlesztést hajt végre: első texasi létesítményük már üzemel, ahol Nvidia chipeket használ, és folyamatosan bővítik ezt a kapacitást. A következő fejlesztések Új-Mexikóban, Ohióban és a Középnyugaton várhatóak, ahol már több beszállító, köztük az AMD is szerepet kap.

Forrás